Gründe für die Schließung der Geschäfte von Mervyn im Jahr 2008 sind ein Rückgang der Verbraucherausgaben aufgrund der wirtschaftlichen Rezession und Wettbewerber, die für die Verbraucher attraktiver waren. Ein weiteres Problem war, dass Private-Equity-Firmen das Unternehmen in . kauften 2004, seine Immobilienbestände abzubauen.
Mervyn's gab bekannt, dass es am 29. Juli 2008 Insolvenzschutz nach Chapter 11 beantragt hat. Am 17. Oktober 2008 wurde der Fall in eine Chapter-7-Liquidation umgewandelt, wonach alle Mervyn-Geschäfte liquidiert wurden.
Meryvn's wurde 1949 eröffnet. Der Fokus des Unternehmens lag auf Käufern der unteren bis zur Mittelklasse. Dayton Hudson, das Unternehmen, dem Target gehörte, kaufte 1978 Mervyn's. Es konzentrierte sich jedoch auf die Marke Target und nutzte die Gewinne von Mervyn's, um Target aufzubauen. Die Ladenöffnungen von Mervyn verlangsamten sich und die bestehenden Geschäfte wurden nicht gut gepflegt.
Die Konkurrenten von Mervyn wie Walmart, Target, Kohl's und Ross Dress for Less boten ähnliche Produkte an, waren aber beliebter. Laut einem Einzelhandelsberater unterschied sich Mervyn's nicht von seiner Konkurrenz, da das einzige einzigartige Element die Preise waren.
Cerberus Capital Management, Sun Capital Partners und Lubert-Adler waren die drei Private-Equity-Firmen, die Mervyn's 2004 für 1,2 Milliarden US-Dollar kauften. Diese Firmen teilen das Unternehmen in Einzelhandels- und Immobilienbereiche auf. Sie schlossen Geschäfte und Distributionszentren und verkauften Mietverträge an externe Unternehmen. Die Firmen behielten das Geld aus diesen Verkäufen und mieteten dann dieselben Immobilien zu den aktuellen Marktpreisen, die viel höher waren als die vorherigen Mietverträge.
