Frankreich reagierte auf die Weltwirtschaftskrise mit Steuererhöhungen, Ausgabenkürzungen, Tarifverhandlungen, einer 40-Stunden-Woche, bezahltem Urlaub und einer teilweisen Verstaatlichung der Bank von Frankreich. Viele dieser Reformen wurden später in der Weltwirtschaftskrise ausgesetzt, und Frankreichs Führung lenkte die Erholungsbemühungen in eine stärker geschäftsorientierte Richtung.
Die Weltwirtschaftskrise für Frankreich begann 1931. Eine geschwächte Wirtschaft führte zum Aufstieg des sozialistischen Führers Leon Blum und der Volksfront. Er und seine Partei leiteten Sozialreformen ein, um die Wirtschaft anzukurbeln, aber Blum wurde durch die rechte Inbrunst, die über Frankreich hinwegfegte, behindert.
Blum hat den Mindestlohn um 7 bis 15 Prozent angehoben, um die Kaufkraft der Arbeiter zu erhöhen, damit sie die Wirtschaft ankurbeln können. Blum schlug auch vor, dass Banken die Interessen der Nation über die Aktionäre stellen sollten, und er kontrollierte den Getreidepreis. Diese politischen Maßnahmen erwiesen sich jedoch bei der Linken und der Rechten als unpopulär. Blum stoppte seine Reformen bis 1937 und trat im selben Jahr zurück.
Eine neue Regierung wurde ohne sozialistischen Einfluss gebildet, und der neue Führer Edouard Daladier schlug eine liberale Wirtschaft vor, um Frankreichs wirtschaftliche Probleme zu lösen. Arbeitgeber und Polizei lösten härtere Arbeitsstreiks auf, und Daladier erhielt 1938 vom Senat Notstandsbefugnisse. Unter Daladiers Beobachtung verbesserten sich die Bedingungen leicht, was auf das Wachstum der Rüstungsproduktion zurückzuführen war. Als Reaktion auf Hitlers Einmarsch in Polen erklärte Frankreich 1939 Deutschland den Krieg.
