Der Börsencrash am 24. Oktober 1929 löste den Beginn der Weltwirtschaftskrise aus, aber eine Kombination aus schlechter Wirtschaftsführung und fehlenden staatlichen Eingriffen verursachte die anhaltende Rezession. Der wirtschaftliche Wohlstand von die 1920er Jahre führten zu zu selbstbewussten Ausgaben und Investitionen, wodurch amerikanische Unternehmen und Bürger nicht in der Lage waren, sich von ihren Schulden zu erholen, als die Aktienwerte, die Konsumausgaben und die Beschäftigungsquote einbrachen.
In den 1920er Jahren trieb der rasante Anstieg der Aktienwerte das Wirtschaftswachstum voran und machte über Nacht Millionäre, während Kreditgeber gleichzeitig zu einer freieren Kreditvergabe motiviert wurden. Das Vertrauen in positive Markttrends ermutigte Spekulanten, sich zu überhöhten Zinsen Geld zu leihen, und Familien der Mittel- und Unterschicht verließen sich stark auf Kredite für Geräte und Autos. Infolgedessen vergrößerte sich die Einkommensschere und das reichste Prozent der Amerikaner kontrollierte mehr als ein Drittel aller Vermögenswerte. Schließlich stiegen die Investitionen überproportional zu den Verbraucherausgaben, da die Amerikaner ihre Ressourcen ausschöpften und die Unternehmen expandierten, ohne höhere Löhne zu zahlen.
Der Markt stürzte ab, als die Aktien nicht wie erwartet anstiegen, was zu massiven Verkäufen und einer Kettenreaktion bankrotter Unternehmen und Finanzinstitute führte. Fabriken wurden geschlossen und Entlassungen schossen in die Höhe, während wirtschaftliche Probleme in Europa Amerikas Fähigkeit, sich auf den internationalen Handel zu verlassen, einschränkten. Hohe Kreditzinsen führten zu einer Wirtschaftskrise, als die Schuldner ihre Vereinbarungen nicht erfüllen konnten und die Landwirte unter niedrigen Preisen und Dürre litten. Statt proaktiv zu reagieren, bestand Präsident Herbert Hoover darauf, dass die Depression innerhalb von 60 Tagen enden würde. Er lehnte die Idee ab, vertriebenen Arbeitern Hilfe anzubieten, und entschied sich, Banken Rettungsprogramme anzubieten, in der Hoffnung, das Geschäft wiederzubeleben.
