Als Andrew Jackson als Präsident der Vereinigten Staaten vereidigt wurde, verwaltete die Second National Bank schätzungsweise 20 Prozent der Kredite des Landes und ein Drittel aller Einlagen. Aus Angst, dass eine so mächtige Bank nicht in der Lage sein könnte, unabhängig vom Wahlprozess zu bleiben, machte sich Jackson daran, sie ohne Chance auf Reformen zu zerstören.
Am 10. September 1833 gab Jackson bekannt, dass die Regierung die Zweite Nationalbank nicht mehr nutzte, und zog alle Bundesmittel ab, wodurch der so genannte Bankkrieg effektiv beendet wurde. Er war zu der Überzeugung gelangt, dass die Bank die Art und Weise darstellte, wie einige wenige privilegierte Geschäftsleute das gemeine Volk unterdrücken könnten, und er stellte wiederholt die Verfassungsmäßigkeit der Bank in Frage. Obwohl der Kongress weitgehend zustimmte, dass die Bank verfassungsmäßig war, legte Jackson sein Veto gegen die Versuche des Kongresses ein, eine neue Satzung für die Bank zu erstellen.
Die Zweite Nationalbank wurde größtenteils für die Panik von 1819 verantwortlich gemacht. Südländer und Westler glaubten, dass die Bank im Interesse der Nordländer und nicht der Gesamtbevölkerung operierte. Unterstützer der Bank, insbesondere ihr Direktor Nicholas Biddle, begannen, politische Gunst zu gewinnen und Geschäftsleute zu suchen, die sich davon überzeugen ließen, ihre Sache zu unterstützen. Obwohl Jackson den Bankkrieg gewann, tadelte ihn der Kongress später wegen seines Machtmissbrauchs.
