Die Union finanzierte den Bürgerkrieg durch Kriegsanleihen, den Verkauf von Bundesland und die Einführung einer Einkommensteuer. Das Gesetz wurde 1861 verabschiedet und erhob eine Steuer von 3 % auf Einkommen über 800 $ und wurde im Laufe des Jahres zweimal erhöht der Krieg. Die größere steuerliche und industrielle Basis der Union war ein großer finanzieller Vorteil.
Die Haupteinnahmequelle der Union waren Kriegsanleihen. Dabei handelte es sich um an Privatpersonen verkaufte Schuldscheine, die eine Rückzahlung nach einer bestimmten Frist und zwischenzeitlich gezahlte Zinsen versprachen. Bis zu 65 Prozent der Kriegsausgaben der Union wurden durch diese Anleihen finanziert, obwohl ihr Wert und die Leichtigkeit, mit der sie verkauft werden konnten, je nach Kriegsverlauf variierten. Als die Konföderierten die Schifffahrt der Union angriffen und im Feld erfolgreich waren, gingen die Anleiheverkäufe zurück, während die Siege der Union zu einer Steigerung der Einnahmen beitrugen.
Die erste Einkommensteuer wurde verabschiedet, um der Finanzgemeinschaft zu versichern, dass die Union ihre Anleihen zurückzahlen kann. Das Finanzministerium musste im ersten Kriegsjahr einen Fehlbetrag von 20 Millionen Dollar decken, und die Lösung war die erste Einkommensteuer in der amerikanischen Geschichte. Bis 1864 lagen die Sätze bei 5 % bei Einkommen zwischen 600 $ und 5.000 $, 7,5 % bei Einkommen zwischen 5.000 $ und 10.000 $ und 10 % bei Einkommen über 10.000 $.
