Obwohl die 1933 gegründete National Recovery Administration zunächst erfolgreich viele der schwächenden Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise wie hohe Arbeitslosigkeit und deflationäre Preise bekämpfte, stellte sie 1935 ihre Tätigkeit ein. Die Hauptursache für den Untergang der Agentur war eine Entscheidung des Obersten US-Gerichtshofs, dass die von der Agentur durchgesetzten Kodizes gegen die Bestimmungen der US-Verfassung zur Gewaltenteilung verstießen und über die in der Handelsklausel der Verfassung festgelegten Beschränkungen der Befugnisse des Kongresses hinausgingen. Als die Agentur 1935 aufgelöst wurde, war die amerikanische Produktion jedoch um 22 Prozent gestiegen, viele ungelernte Arbeiter traten Gewerkschaften bei und die Kinderarbeit wurde abgeschafft.
Der Zweck der National Recovery Administration bestand darin, Verhaltensregeln für Unternehmen festzulegen, die Mindestlöhne vorsehen, die Höchstzahl der geleisteten Arbeitsstunden begrenzen und Preise und Produktionsniveaus festlegen. Die Absicht bestand darin, die amerikanische Wirtschaft zu stabilisieren, indem destruktiver Wettbewerb eingeschränkt, die Kaufkraft der Verbraucher erhöht und arbeitslose Arbeitnehmer wieder in Arbeit gebracht werden. Bis zum Mittsommer des Gründungsjahres konnte die neue Agentur die freiwillige Akzeptanz neuer Fair Practices durch mehr als 500 Branchen erreichen. Die neuen Codes deckten mehr als 20 Millionen Arbeitnehmer ab.
Der erste Direktor der Agentur, der pensionierte US-Armeegeneral Hugh S. Johnson, erwies sich in seiner Vorgehensweise als übereifrig und schaffte es trotz seiner anfänglichen Erfolge, wichtige Wirtschaftsführer zu entfremden. Schon nach kurzer Zeit geriet die Agentur wegen Einmischung in geschäftliche Angelegenheiten in die Kritik. Kritisiert wurde sie auch für ihre Politik der Festsetzung von Industriepreisen, ein Ansatz, der die Bildung von Monopolen fördern könnte. Als die Agentur 1935 ankündigte, keine Preise mehr festzulegen, reagierte die Mehrheit der beteiligten Wirtschaftsführer ablehnend.
