Obwohl die Produktion von Kriegsgütern wie Autos und Flugzeugen in die Höhe schoss, litt Europa dank des Ersten Weltkriegs unter hohen Schulden, und die Rückzahlung dieser Schulden stürzte die europäische Wirtschaft in eine Phase großer Inflation. Von ganz Europa war Deutschland am stärksten betroffen.
Am Ende des Krieges schuldete Europa anderen Ländern mehr als 10 Milliarden US-Dollar. Um diese Schulden auszugleichen, begannen die Länder, mehr Geld zu drucken, was letztendlich zu Inflation führte. Europäer der Mittelschicht, die vor dem Krieg relativ frei von Geldsorgen waren, begannen nach dem Krieg damit zu kämpfen, über die Runden zu kommen.
